Texto elaborado por Francisco Cavalcante: francisco@fcavalcante.com.br

Sinergia em Fusões e Aquisições: Conceito

No contexto de fusões e aquisições (M&A), as sinergias representam os benefícios financeiros e operacionais que duas empresas podem obter ao combinar suas operações.

A ideia central é que a soma das duas empresas juntas deve ser maior do que a soma das duas empresas separadamente.

As sinergias podem se manifestar de várias formas, incluindo redução de custos, aumento de receitas e melhorias na eficiência operacional.

Capturar essas sinergias é essencial para maximizar o valor da transação e garantir o sucesso a longo prazo.

Sinergias em Fusões e Aquisições: Exemplos e como capturá-las

1. Redução de custos operacionais
   • Como capturar: Consolidar operações duplicadas, como departamentos de suporte, centros de distribuição e instalações de fabricação, para reduzir despesas e aumentar a eficiência e resultados.
2. Economias de escala
   • Como capturar: Aumentar o volume de produção para reduzir o custo unitário dos produtos, aproveitando a capacidade de produção ampliada das empresas combinadas. Isso acontece reduzindo o custo da matéria prima e diluição dos custos fixos por um volume maior de unidades produzidas.
3. Melhoria nas condições de compras
   • Como capturar: Negociar melhores termos com fornecedores devido ao aumento do volume de compras, resultando em preços mais baixos e condições de pagamento mais favoráveis. Também vale para a contratação de serviços terceirizados.
4. Cross-Selling e Upselling de produtos e serviços
   • Como capturar: Aproveitar a base de clientes combinada para vender produtos e serviços adicionais, aumentando as receitas através da expansão da oferta.
5. Acesso a novos mercados
   • Como capturar: Utilizar a rede de distribuição e a presença geográfica ampliada para entrar em novos mercados e alcançar novos segmentos de clientes.
6. Otimização da cadeia de suprimentos
   • Como capturar: Integrar as cadeias de suprimentos das empresas para melhorar a logística, reduzir custos de transporte e aumentar a eficiência dos estoques.
7. Redução de despesas administrativas
   • Como capturar: Consolidar funções administrativas e de suporte, como recursos humanos, finanças e TI, para eliminar redundâncias e reduzir custos.
8. Maior capacidade de inovação
   • Como Capturar: Combinar as equipes de P&D para aumentar a capacidade de inovação, acelerar o desenvolvimento de novos produtos e aproveitar as competências técnicas complementares.
9. Melhoria da estrutura de capital
   • Como Capturar: Refinanciar a dívida utilizando as melhores condições de crédito da empresa combinada, reduzindo os custos de financiamento e melhorando a estrutura de capital. O custo do capital próprio pode diminuir pela percepção de menor risco associada ao negócio.
10. Economias fiscais
    • Como capturar: Utilizar benefícios fiscais, como créditos fiscais e compensações de prejuízos fiscais acumulados, para reduzir a carga tributária da nova entidade combinada.

Recomendações a empresários e gestores

As sinergias são um dos principais motores de valor nas transações de fusões e aquisições.

Identificar e capturar essas sinergias é crucial para garantir que a transação realize todo o seu potencial de ganho esperado.

Ao implementar estratégias eficazes para aproveitar as sinergias de custos, receitas, financeiras e fiscais, as empresas podem criar uma organização mais forte e competitiva, capaz de gerar maior valor para os acionistas e assegurar seu sucesso a longo prazo.

O comprador de uma empresa não desse hesitar em montar times especializados internos, ou contratar times especializados externos, com o objetivo de capturar ao máximo todas as sinergias identificadas na avaliação da transação de M&A, e as sinergias identificadas após aquisição da empresa durante a fase de integração dos negócios.

Para falar com a Cavalcante envie e-mail para Francisco Cavalcante: francisco@fcavalcante.com.br