Treinamentos

Como Fazer um “Valuation” pelo Método do Fluxo de Caixa Descontado

R$2.100

Limpar

Descrição

Aprenda a calcular o valor da empresa pelo método do fluxo de caixa descontado

Público-alvo

  • Executivos de instituições financeiras, profissionais de empresas e consultores atuantes na área de estratégia corporativa e de investimentos, avaliação de empresas, fusões & aquisições, compra e venda de ações, mercado de capitais, além de executivos que desejam monitorar o valor da empresa para a criação de valor para seus acionistas e realizar transações bem sucedidas.

Diferenciais Exclusivos

  • Cada participante receberá uma planilha com todos os conceitos e exemplos apresentados no treinamento
  • 100% do Treinamento apoiado no Excel

Informação adicional

Datas 7 de dezembro de 2018, 26 de julho de 2019, 22 de novembro de 2019, 5 de dezembro de 2019

Benefícios esperados

Após o treinamento, o participante estará capacitado a fazer um Valuation dentro dos cenários de negócios mais comuns:

  • Compra ou venda de uma empresa
  • Transação com ou sem sinergias potencias
  • Venda de uma participação em uma transação de mercado secundário (dinheiro no bolso dos acionistas)
  • Venda de uma participação em uma transação de mercado primário (dinheiro no caixa da empresa)
  • Prêmio de controle, etc.

Programa Completo

Parte 1: Avaliação de Empresas: Uma Introdução

  • Os dois principais métodos de avaliação de empresas: “Fluxo de Caixa Descontado (FCD)” e “Múltiplos”
  • O conceito que está por trás e nossa preferência pelo método do FCD
  • O papel do Valuation por Múltiplos numa transação
  • A diferença entre “o valor de uma empresa e o preço da transação”

 

Parte 2: Avaliação pelo Método do Fluxo de Caixa Descontado (passo a passo, 100% apresentado em cima de um caso prático completo)

  • Como elaborar e apresentar a projeção de um fluxo de caixa a ser descontado
  • A estimativa do fluxo de caixa livre. Por que “livre”?
  • A estimativa do fluxo de caixa do acionista: o que o separa do fluxo de caixa livre
  • O fluxo de caixa do acionista e o fluxo de caixa dos dividendos. Qual a diferença?
  • Critérios utilizados para se definir por quanto tempo se projetarão os fluxos de caixa num Valuation
  • Que tipo de investimento deve ser considerado nas projeções de fluxo de caixa: fixo e de capital de giro. Cuidados na estimativa dos investimentos fixos
  • Valor residual: os melhores métodos e como calcular
  • Determinação do “G” (Growth/Crescimento): o significado que está por trás
  • A determinação da taxa de desconto para trazer a valor presente os fluxos de caixa livres projetados: Custo de Capital/Custo Médio Ponderado do Capital/WACC (Weighted Average Cost of Capital). Qual a lógica que está por trás do procedimento “trazer a valor presente”
  • Determinação do Valor da Empresa (VE): o que é?
  • Do valor VE para o VE para o acionista: os principais ajustes que separam um do outro
  • Os principais ajustes: Caixa; Ativos Não Operacionais; Dívidas e Contingências; Qual a periodicidade ideal para análise do fluxo de caixa (mês, trimestre ou ano)

 

Parte 3: Temas Especiais de Avaliação pelo Método do Fluxo de Caixa Descontado (100% apresentado em cima de um caso prático)

  • Cálculo do custo de capital do acionista (CCA) pelo método do CAPM (Capital Asset Pricing Model): o que é fundamental saber.
  • Da teoria do CAPM à realidade ( a “mão” do analista)
  • “Em teoria” não se vende uma empresa ao valor justo quando simplesmente as ações/cotas trocam de mãos (não transita dinheiro pelo caixa da empresa).
  • Por que projetar os fluxos de caixa da empresa nas mãos dos atuais acionistas e nas mãos dos novos acionistas: capturar os ganhos nas sinergias.
  • Onde estão as 4 sinergias possíveis: receitas, custos variáveis, custos fixos e custo de capital.
  • O fundamento econômico para estimativa do prêmio de controle.
  • A estimativa do preço de venda de uma nova ação num IPO (Initial Public Offering) ou na venda para um investidor estratégico. A importância de ter novos projetos com elevada atratividade por trás de um IPO ou venda de uma empresa.
  • O tratamento da inflação na projeção dos fluxos de caixa e na taxa de desconto.
  •  O que é mais correto: descontar o fluxo de caixa livre pelo WACC ou descontar o fluxo do acionista pelo CCA (custo de capital do acionista)? Por quê?
  • O conceito do VPA (Valor Presente Ajustado)
  • Separando o valor em duas partes: valor da empresa e ganho econômico na dívida
  • Analisando o valor da empresa pelo VPA

Instrutor

Paulo Dragaud Zeppelini

  • Diretor e Consultor da Cavalcante & Consultores, responsável pela coordenação de todas as unidades de negócio.
  • Consultor financeiro especialista nas seguintes áreas:
    • Análise Econômica e Financeira de Empresas
    • Análise de novos projetos de investimento
    • Valorização de empresas para compra e venda de participações
    • Gerenciamento baseado em valor (EVA-MVA)
    • Orçamento e formação de preços
  • Executivo com mais de 20 anos de experiência e carreira desenvolvida em instituições financeiras do segmento de mercado de capitais e de crédito
  • Administrador de Empresas com MBA em finanças pelo IBMEC
  • Mestre em controladoria e contabilidade estratégica pela FECAP.

Data e local

5 de dezembro de 2019, das 8:00 as 18:00 (carga horária de 9 horas)
Av. Paulista 2.006, 4° andar, Cjs. 401/409, Bela Vista – São Paulo, SP
 
Valor do investimento: R$ 2.100
 
A inscrição inclui: estacionamento, almoço, coffee breaks, material de apoio, um computador por participante e certificado.

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